Рефинансирование коммерческих банков посредством операций РЕПО
Центральный банк в целях оперативного управления ликвидностью банковской системы проводит операции по купле-продаже государственных ценных бумаг.
Операция РЕПО – это операция с ценными бумагами, которая состоит из 2-х частей и для осуществления которой составляется договор между участниками (Центральный банк и коммерческий банк) о купле-продаже государственных ценных бумаг на определенный срок с обязательством обратной их продажи в определенный срок по оговоренной цене.
Центральный банк может производить с коммерческими банками операции как «прямого» так и «обратного» РЕПО на определенную сумму и в установленный срок.
«Обратное» РЕПО – это договор о продаже со своего портфеля между Центральным банком и банком государственных ценных бумаг с одновременным обязательством их выкупа у банка по установленной цене и в определенный срок.
«Прямое» РЕПО – это договор о покупке Центральным банком государственных ценных бумаг у банка с обязательством дальнейшего их выкупа банком по установленной цене и на оговоренную дату.
При рефинансировании банков путем операций РЕПО Центральный банк покупает ценные бумаги по рыночной или балансовой стоимости государственных ценных бумаг.
Цена обратной продажи Центральным банком государственных ценных бумаг зависит от таких условий:
- суммы полученных банком средств;
- срока действия операции РЕПО;
- ставки рефинансирования Центрального банка;
- процентных ставок по кредитам и депозитам на межбанковском рынке.
Если Центральный банк осуществляет операции «прямого» РЕПО путем непосредственной договоренности с банками, то выбирают только тех участников рынка, которые предлагают наибольший процентный доход.
Если осуществляется операция «обратного» РЕПО, то отбор заявок осуществляется между теми участниками, которые предлагают самую низкую цену обратной покупки.
Различают такие виды операций РЕПО:
- ночное РЕПО (срок действия 1 день). Процентный доход фиксированный на весь период изготовления операции;
- открытое РЕПО – срок операции не определяется, каждая сторона договора может потребовать выполнения операции репо в любое время, но с уведомлением о дате завершения договора. Процентный доход определяется в зависимости от того, сколько дней продолжается операция репо;
- срочное РЕПО – срок операции четко определен. Процентный доход – фиксированный на момент ее проведения.
Если одна из сторон не осуществляет обратной покупки государственных ценных бумаг в определенный договором срок ввиду отсутствия денег, то другая сторона имеет право оставить эти ценные бумаги в своей собственности, с чем стороны заключают соглашение.
